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Dernière connexion le 22/05/2012

BNP PARIBAS STRATÉGIE PRIVÉE ACTIONS INTERNATIONALES

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Commentaire du gérant

Analyse des marchés

 

Commentaire de gestion

Les actions mondiales ont encore progressé en décembre : les investisseurs ont en effet été rassurés par de bonnes perspectives de croissance mondiale, renforcées par l’adoption aux Etats-Unis du programme de baisses d’impôts, dans un environnement inflationniste permettant aux grandes banques centrales de ne pas hâter le processus de normalisation de leur politique monétaire.
Dans la zone euro, les marchés ont pâti de l’appréciation de la devise, revenue à 1,20 face au dollar.

Cet élément a fait oublier aux investisseurs la nouvelle progression des enquêtes d’activité et l’affirmation d’une croissance économique très solide tout comme le discours toujours accommodant de la BCE. Le secteur des services aux collectivités a été pénalisé par la remontée des taux longs et affiche la plus forte baisse mensuelle. A contrario, les matériaux de base ont profité de la hausse des cours des matières premières et réalisent la meilleure performance en décembre.

Sur la période, le MSCI Europe enregistre une hausse de +0.79%, sous-performant l’indice de référence du compartiment international (+1.04%) ainsi que celui du compartiment international ISR (+0.86%).

Le compartiment a réalisé une performance légèrement inférieure à celle de son indice de référence, qui s’explique principalement par l’impact négatif de la sélection de titre au cours du mois de Décembre. Le compartiment a été négativement impacté par les sous-performances du fonds BNP Paribas Euros Valeurs Durables et l’ETF BNP Paribas Indice Euro. A l’inverse, le fonds Paribas Equity Japan Small Cap a surperformé sur la période.

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