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Dernière connexion le 22/05/2012

BNP PARIBAS STRATÉGIE PRIVÉE ACTIONS INTERNATIONALES

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Commentaire du gérant

Analyse des marchés

 

Commentaire de gestion

L’essoufflement des indicateurs économiques en juin a poussé les investisseurs à se montrer prudents. Les déclarations de Mario Draghi ont accentué ce sentiment de doute en fin de mois. Parallèlement, les éléments politiques ont soufflé le chaud et le froid. En France, l’issue des élections législatives a rassuré les investisseurs. En revanche, au Royaume-Uni, le recul du Parti conservateur n’a pas contribué à renforcer la visibilité sur l’évolution du Brexit. Enfin aux Etats-Unis, le nouveau report du vote de la loi de santé a encore repoussé l’échéance d’une potentielle baisse des impôts.

Dans cet environnement, le mois a été caractérisé par des prises de bénéfices en Europe, stoppant ainsi la remontée des marchés depuis mars. Les valeurs technologiques ont pâti de la prudence des investisseurs, l’énergie du recul des prix du pétrole et les services aux collectivités et les télécoms de la brusque remontée des taux longs en fin de mois. Le secteur bancaire affiche la meilleure performance, les investisseurs ayant été rassurés par la recomposition des banques espagnoles et italiennes, démontrant ainsi la volonté de la BCE d’éviter tout risque systémique.

Sur la période, le MSCI Europe a baissé de 2.48% sous performant les indices de références des deux compartiments internationaux.

Le compartiment a surperformé sur la période bénéficiant de sa sélection de fonds et des devises. Le compartiment a bénéficié des bonnes performances relatives des fonds Parvest Equity Japan Small Cap, Parvest US Mid Cap et Theam Quant Equity Emerging Guru. A l’inverse les fonds BNPP Paribas Indice Euro et Parvest Sustainable Equity Europe ont sous performé.

Entrées et Sorties

Au cours de la période nous avons réduit le poids du fonds Parvest Equity India et introduit une position en BNPP ETF MSCI Japan.