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Dernière connexion le 22/05/2012

BNP PARIBAS STRATÉGIE PRIVÉE ISR ACTIONS INTERNATIONALES

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Commentaire du gérant

Analyse des marchés

 

Commentaire de gestion

Suite au conséquent rebond des marchés depuis le référendum britannique et inquiets du passage du prix du baril WTI sous 40 dollars le 2 août, les investisseurs ont préféré prendre des bénéfices en début de mois. Puis le marché est reparti à la hausse, dans la perspective d’une réunion informelle de l’OPEP en septembre. Les investisseurs se sont ensuite focalisés sur la communication de la Réserve Fédérale Américaine, rendant de plus en plus probable une remontée des taux directeurs avant la fin de l’année. La teneur plutôt optimiste du discours de Janet Yellen lors du colloque de Jackson Hole le 26 août a plutôt confirmé cette hypothèse. Il est vraisemblable que la normalisation de la politique monétaire restera graduelle et prudente et toujours étroitement liée aux perspectives économiques découlant des indicateurs disponibles.

Parallèlement, les investisseurs paraissent toujours assez circonspects quant aux perspectives de l’économie mondiale, même s’ils deviennent un peu plus confiants sur les marchés émergents. Leur retour sur les actions en juillet ne paraît pas traduire de fortes convictions mais plutôt un choix par défaut face à des rendements obligataires toujours très bas.

Entrées et Sorties

Pas de mouvements significatifs.